1984年，陈清如率先提出空气重介质流化床干法选煤。
4月27日是动力煤1805合约自然人最后一个交易日，收盘时连续触及620元/吨时高位，这个价格比现货差不多高了30元/吨。今日智库认为，为了保证电煤市场健康稳定运行，国家宏观调控部门部门有必要密切关注最近市场出现的新动向，并对其中的深层次原因进行分析，以避免电煤价格在迎峰度夏旺季到来时再次出现暴涨情况。
今年一季度全国发电量同比增长10.0%，其中，火电同比增长8.7%，电煤需求量同比增加。而且，4月份沿海六大火电日耗同比大增。最近一段时间，电煤市场出现了一些新变化，煤价暴涨的潜在风险加大。电煤价格暴涨的潜在因素之三，是期货市场对现货市场的影响加大。沿海六大火电4月份的日耗水平，为历史同期最高。
电煤价格暴涨的潜在因素之二，是今年的需求确实有增加。今日智库认为，国家宏观调控部门需要密切关注这些新动向。据了解，4月23日，蒙冀铁路唐乎线首列万吨列自鄂尔多斯市巴音孟克的召壕站发出抵达华能曹妃甸港，并顺利翻卸，标志着蒙冀铁路万吨大列将实现常态化运行。
这时候需要警惕动力煤价格暴涨背后的假象，拨开云雾，发现真相。四是根据四月份价格指数来看，五月份四大矿年度长协、外购长协将会大幅下降。今年4月中旬开始传出一类港口厦门关区开始限制进口煤，给人的感觉是今年的进口煤政策管控会很严。假象二：动力煤期货价格暴涨，表示预期上涨期货能对现货价格起到提前发现作用，但是本次期货交割明显受到多空双方资本力量所左右，非但没有起到价格发现作用，反而扰乱了市场的正常秩序，导致动力煤市场大幅震荡。
随着后市后续随着先进产能逐步释放，煤炭产量有望继续增长，供给量将会有所保障。由此来看，为预防下游干旱天气，4月份长江有意蓄水，5月份随着长江上游雨水增多，水电出力增加，动力煤需求将会下降。
抛开这些假象我们看到，实际上港口、电厂库存仍然处于高位，电厂并不缺煤，进口煤限制政策比预期相对宽松。此外，铁路运行图、部分路线运力调整将会增加煤炭运力，运力将有所保障。后期电量需求可能下滑。一方面，由于参与1801合约的大型煤企损失惨重，导致1805合约空头真正拥有资源的实体不多。
长江中下游降雨偏少，中游部分地区可能出现伏旱。电厂参与高价采购北方港口现货很少，从本期中国沿海电煤价格CECI指数现货成交价577元/吨可以得到印证。最近，在进口煤政策刺激下，动力煤价格指数、期货价格出现大幅上涨，在供需关系并未发生太大改变的情况下，一些假象给人一种价格会继续上涨的错觉。假象一：北方港口动力煤交易价格、价格指数暴涨最近听到北方港口动力煤交易价格越来越高，成交价已经560多元/吨上涨到了高达610多元/吨。
但实际上今年的进口煤限制政策对贸易商影响最大，而对于电厂等终端用户仍可以一船一议继续进口，而且江苏、上海、山东、辽宁等地均未传出进口煤限制政策收紧。以贸易商报价模式采集数据方便、快捷，但是最大的弊端是不可避免的带有情绪化色彩。
3.电厂并不缺煤以华能为例，根据沿海六大电数据，截止到4月27日，华能沿海电厂库存共382万吨，华能曹妃甸港口库存122万吨，日耗21.3万吨，如果算上蒙冀线在途的150万吨，可用天数达到了惊人的31天。国家能源局发布2018年一季度能源生产运行情况透露：建设煤矿1156处(含生产煤矿同步改建、改造项目83处)、产能10.2亿吨。
二是五月份水电出力将会增加。假象四：今年进口煤限制政策很严实际上，今年进口煤政策比预期相对宽松。据了解，不久前长江防汛抗旱总指挥部消息称，今年长江上游降雨正常偏多。另一方面，由于1801合约一些电厂尝到甜头，1805合约电厂开始广泛参与期货交易。假象三：港口、电厂库存大幅减少，电厂缺煤事实上港口、电厂库存仍然很高，现在煤矿也积累了一定量的库存，全社会库存处于高位。对此，长江防总提出建议，对于阶段性高温干旱的发生发展，应及时做好蓄水保水和水源调度工作。
在动力煤供需失衡状态时，决定价格走势的是供需基本面。五一过后，大秦线检修完成将会给北方港口带来每天有20-30吨增量，能够有效补充港口库存，预计北方港口库存将迎来新一波库存高峰。
建设煤矿中已进入联合试运转的230处，产能3.6亿吨。此外，还有很多新建存煤场地如华能曹妃甸港口并未纳入北方港口库存统计范围，港口库存实际上比统计数据更高，仅曹妃甸港就比统计数据多出近300万吨。
根据以上判断，5月份动力煤价格大概率下行，并有望回到绿色区间。2.北方港口库存并非下降，实际上还是涨的港口库存实际上仍处于高位，虽然近期大秦线检修，秦皇岛港口库存有所回落，但是蒙冀线开通大列直接到曹妃甸港口。
从宏观来看，4月份工业生产普遍改善，汽车、钢铁、水泥、化工等多个行业开工率回升。中国沿海电煤价格CECI指数采用是电厂真实成交报价模式，比采用贸易商报价模式更能客观反应市场成交价格。熟悉指数编制的应该知道，很多指数采用的是贸易商报价模式，而不是真实成交价模式。但是终端需求依然偏弱，虽然汽车销量增速小幅回升，但地产销量依然低迷、未见起色，这意味着工业生产恐难持续。
从动力煤需求看，5、6月份均为煤炭需求淡季，5、6月份需求不会比4月份旺盛。以沿海电厂目前的库存及日耗水平，五月份电厂仍将以采购长协煤为主，对现货的采购量仍然有限，现货价格反弹缺少市场支撑。
虽然进口限制政策重启，但经历过春节前供需严重失衡时期，相信国家会保障沿海电厂最基本的用煤安全。最近两三周三峡上游来水同比是有所减弱，但三峡上游水位同比却在回升，这说明三峡在有意蓄水。
后市如何走？一是看需求。三是五一过后大秦线检修结束，运力增加。
截止到4月27日，沿海六大电库存同比增加236万吨。此外，1807合约、1809合约也在一些期货公司多头拉动下跟风上涨，错误的引导了市场，扰乱了市场的正常节奏。据CCTD数据，截止3月底，全社会煤炭库存为2.4亿吨，同比增长9.1%。在动力煤供需基本面变化不大的情况下，由这些假象支撑的动力煤价格上涨动力不足。
而采用真实成交模式收据数据较为复杂，但是更能客观的反映市场真实状态。而实际情况是，虽然确实有一小部分优质煤作为水泥煤高价成交，但是电厂参与交易的很少，并且少数高价交易也不具备代表性。
1．近三年沿海六大点库存数据发现，沿海电厂存煤处于近三年最高水平。很多日指数、周指数采用贸易商报价方式，这种模式容易被贸易商情绪影响，价格指数容易被操控、炒作，与实际情况存在较大偏离，扰乱市场正常秩序。
截止到4月27日，北方港口库存1937万吨，同比增长320万吨。在供给侧没有发生太大变化的情况下，煤价5、6月份不具备上涨动力。
